广发期货：钢材低存量支撑钢价，等待需求明朗

【衍生品和基差】唐山普方坯至4700元每吨。华中螺纹钢衍生品价位-20至4920元每吨，热轧价位-70元至5030元每吨。螺纹钢和热轧衍生品夜里盘升井水，基差共有-148元和-132元每吨.

【盈利】长步骤钢材盈利因焦炭调降而增大至300-400元每吨，短步骤电炉亏损。喷流盈利环比下滑，5年底签约和10年底签约盈利共有836元每吨和719元每吨。热轧5年底签约和10年底签约盈利共有962元每吨和935元每吨。

【供给】2年底10日数据客运量铁井水粮食产量-13至206万吨，本周冬奥会影响限产加严，影响铁井水再次下滑，预计20号结束后限产有所放松。2年底10日钢联主要品种粮食产量周环比-24至870万吨；其中螺纹粮食产量-11.6至244万吨，热轧粮食产量-11.34至298.5万吨。

【需要求】钢联周度表需要数据，螺纹表需要环比+210至154万吨。热轧表需要环比-14万吨至268万吨。总表需要环比+293.89至710.77万吨。

【再生产】钢联主要品种再生产周环比+159.65至2189万吨，其中热轧再生产环比+30万吨至367万吨；螺纹再生产环比+89.8万吨至1110万吨。再生产受制于淡季累库趋势。

【钢材观点】据悉喷流明显走弱，节以前底价冬储人力资源付清盈利，衍生品跟跌，衍生品贴井水扩大。进入需要求检验的间隔时间视窗，从实体调研显示，需要求有延后可能，喷流抢跑打贴井水。近十年看，当以前窄货币窄债权时间段获取核实，货币窄松不利于需要求扩张，当以前钢材再生产压力不大，在粮食产量尚未实质性上升以前，预计衍生品价位暴跌有限。操作上，暂时观望或逢回调企稳要用多集中于

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