PTA向上空间有限沥青短期仍受宏观分庭抗礼

来源：动力 2024年01月12日 12:16

来源：国信期权作者：国信期权

研报正文

【原油】

星期四国内油价之前下挫，主力SC2305合约报收于481.5元/桶，下跌17.9元/桶，跌幅3.58%，持仓增加9228手。

以外国际性原油市场竞争的供均需结构基本上是供应小幅过剩，除非OPEC有略为的更为严重跳跃，否则靠均需求上端无法有太大激增。3下半年欧洲央行之前加息50个基点。美联储3下半年也似乎之前加息。同时，亚洲各国银行业危机的担忧仍似乎之前发酵。

继美国硅谷银行和Signature银行经营不善以及瑞士瑞信银行和美国第一共和国银行显现出不快之后，加深了市场竞争对亚洲各国经济没落关切，国际性油价受到顽强抵抗。

据原始数据显示，截止3年初17日的一周，美国在线钻探油井数量589座，比前周减少1座；比第三季度增加65座。技术面，WTI油价跌破瞬时区间，后市似乎之前下揭示于中。

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【PTA】

星期四TA2305收涨4.42%。据原始数据，个别随时可提金融资产报盘参照期权2305（另加）升水220元/吨自提，参照商谈6055-6120元/吨自提，4年初中旬主港的产品报盘参照升水170元/吨自提，买卖心情一般。

高基差及强成本现实生活支柱下，PTA市场竞争短期发展趋势偏强，但随着PTA建成负荷回升，金融资产偏紧僵局预估改善，强基差驱动上半年移向，而终上端刺绣建成下滑，均需求走弱似乎引发负反馈，PTA向外的空间受到规范。

建议短线多单及59正套逢高减仓。

【柏油】

星期四，国际性油价下挫，市场竞争信心仍均需修补，柏油发展趋势瞬时。

以外柏油炼厂利润表现较为稳定，据原始数据，截至3年初14日当周，柏油炼厂利润约为179元/吨，本周略有下降。

同时，市场竞争流通量也有所回升，截至3年初8日，全国性柏油炼厂建成率约为38.51%，多达年初里持续回升，库存水平持续在33%附多达波动，整体而言可控。

以外柏油市场竞争基本面呈现“供均需平衡”大体，另外今年大多政府专项债补发最大限度再次有所增加，基本面信息偏好，但是以外宏观没落预估对市场竞争扰动更大，短期仍积极支持成本上端价格。

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