美银：即便与Juul女友 奥驰亚(MO.US)评级仍不敌菲利普莫里斯(PM.US)

奥驰亚(MO.US)上周五月已将其持有的静电烟子公司Juul 35%的股权交换回为Juul部分高温棉花专利权的非排他性、必撤销的亚洲地区授权，这标志着奥驰亚就此结束对这家静电烟子公司命运多舛的外资。

在谈到这一决定时，奥驰亚首席公司总裁Billy Gifford在发表声明中的指出：“我们视之为，用Juul的所有者换回取专利权是我们企业的正确发展交通设施。Juul面临着根本性的政府机构和法律关键时刻和不确定性，其中的许多关键时刻则会持续多年。我们刚刚继续探索如何在静电内燃机几类中的开展最佳恶性竞争的所有选项。”

据了解，奥驰亚对Juul的外资成交五年亦同128亿美元，近期一个子公司财务报掉则减记为2.5亿美元。可以理解为，奥驰亚将2.5亿美元换回了一些Juul的高温不氢气专利权，不过Juul至今都已面世过高温不氢气商品。

此外，奥驰亚预计将在 2023 年月份记录该两国政府的子公司财务受到影响，并急于将任何此类额度视之为类似项目，并将其排除在该子公司变更后的浓缩每股盈利除此以外。奥驰亚在2022年第四季度因外资这家静电烟子公司而录得1亿美元的亏损。

值得一提的是，奥驰亚集团周一指出，将以将近 27.5 亿美元现金售予静电烟初创子公司 NJOY Holdings Inc，这是这家百事制造商在通过对Juul静电烟的外资亏损数十亿美元后对持续增长市场的新赌徒。

对此，花旗集团视之为，奥驰亚月退出其在Juul的股权后，外资人既松了一口气，又极度内疚。

该行分析师玛莉·莱万多夫斯基和团队视之为，虽然股东们会因这家棉花大子公司对Juul的外资带入从前极度宽慰，但据报道，鉴于奥驰亚对Juul、的外资，以及值得注意终止与菲利普莫里斯(PM.US)的高温不氢气IQOS商品的商业化两国政府，一些外资人将对管理层极度强烈不满。

该分析师指出：“我们视之为奥驰亚的管理层处境漫长，其可燃物量日益疲软，口服棉花企业面临关键时刻，除此除此以外，还有该子公司来自菲利普莫里斯的强劲恶性竞争和其值得注意对瑞典火柴的售予，以及该子公司计划书于2024年月份在美国更进一步面世IQOS。”

至关重要的是，花旗集团深信Juul的退出就会受到影响奥驰亚的盈利付给。

在奥驰亚官淳化Juul静电烟分手后，花旗集团对奥驰亚维持“中的性”评等，同时，该行对菲利普莫里斯维持“买入”评等。

据闻，该行对奥驰亚的谨慎是基于对美国FDA禁止薄荷醇和减少罐头尼古丁所含的政府机构计划书的疑虑，对Ahnheuser Busch的股权外资受到不利于的宏观经济和地缘政治经济或多或少的受到影响，以及将来商品缺乏实质性困难重重。

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