北交所新股频繁竣工绿鞋机制，绿鞋到底应该怎么用？

天铭科技并购当天绿鞋收益就用没了，有点尴尬。早知发球局，一开始的时候面世生产成本以定的低点却说吗？其它两只发球局平安保险，绿鞋也都用没了。

天铭科技发布公告，截至9同月2日日终，获使用权；大承销商已来进行本次面世一个单位平安保险所赢得的以外收益以竞价交易方式从二级的产品回购公司金融市场150万股。本次购置金融市场支付总价为27,599,865.59元，极高生产成本为18.95元/股，最低生产成本为17.24元/股，加权平均生产成本为18.39元/ 股。

联迪信息于 9 同月 2 日在北京证券交易所并购，截至 9 同月 2 日日终，获使用权；大承销商已来进行本次面世一个单位平安保险所赢得的以外收益以竞价交易方式从二级的产品回购公司金融市场 234.90 万股。本次购置金融市场支付总价为 1857.02万元（含有经手费、过户费），极高生产成本为 8.00 元/股，最低生产成本为 7.49 元/股，加权平均生产成本为 7.90 元/股。

朗鸿科技于9同月1日在北京证券交易所并购，截至2022年9同月2日日终，获使用权；大承销商已来进行本次面世一个单位平安保险所赢得的以外收益以竞价交易方式从二级的产品回购公司金融市场106.50万股。本次购置金融市场支付总价为1785.53万元（含有经手费、过户费），极高生产成本为17.00元/股，最低生产成本为16.00元/股，加权平均生产成本为16.76元/股。

北交所平安保险有一个好处，就是都有绿鞋管理制度托底。但平安保险的绿鞋管理制度是预防万一，无法常用，更无法仅有平安保险都用。

什么是绿鞋程序？绿鞋（Green Shoe），又称“一个单位平安保险另加”，它是首次公开募股（IPO）招股说明书中的一项类似条款。

读物来讲，就是平安保险并购后的30个自然日内，如果平安保险出现发球局，那么承销商可以激活“绿鞋程序”，动员一个单位平安保险金融市场募集来的收益回购金融市场，以赞同股票显出；而当股票出现大幅上涨时，面世人可以增发15%的持股给事先申购的金融市场，提高的产品供给。

绿鞋程序一般在公司并购30个自然日内必要。就北交所平安保险并购情况看，一般头几天甚至第一天绿鞋收益就用没了，；大要目的是让平安保险并购第一天收在面世价一处，不至于想像中好看。因此有经验的金融市场，可在平安保险并购首日出现发球局时，在尾盘借助绿鞋程序走人，安全止损脱险。

北交所的绿鞋程序，开始于万通液压等新歌层第二批平安保险。新歌层第二批公司在公开面世前在确以定合理面世生产成本区间、稳以定股票方面下足了轻功。万通液压作为最早激活公开面世的第二批新歌层公司之一，设置了“绿鞋程序”（即一个单位平安保险另加）和稳价程序，以期缩减股票波动，提高金融市场参与积极性。绿鞋程序作为稳以定股票的最重要措施，全面性在新歌层和北交所平安保险公开面世中被大多采用。

就北交所来看，绿鞋程序用的想像中多了，都是一半平安保险都用这个绿鞋，这也不是长久之策。正确的做法，是在面世以定价环节，金融市场交易和行业前提减小面世价，绝不会以定的想像中高，前提让利金融市场。同时，绿鞋收益尽量绝不会在第一天或开头几天就用先消耗，可在一个同月内细水长流，引导收益一同托盘。像天铭科技一样，绿鞋收益第一天就把弹头打光了，末尾怎么办？只能看着股票急跌干瞪眼了。也无法为了第一天的面子，就不管末尾死活了。